导读：
(资料图)
1. 政策出台后的市场情绪释放相对有限。
2. 消费支持存量政策集中在汽车和家居方面。
3. 美豆优良率回补程度或不会太强。
4. 关注国内棕榈油需求预期的价格反馈。
宏观：
政策出台后的市场情绪释放相对有限。
针对昨日LPR报价利率调整的落地，体现的是货币政策的短期方向，属于非增量的驱动因素。实际对房地产市场的指引性较为模糊。所以，对市场利好情绪释放也非常有限。同时房地产市场领域，郑州、天津等地要求各区县政府统计对民营房企的欠款明细。针对房地产市场欠款问题在724会议上也有提及，而欠款问题的处理或在一定程度上提升房地产产业链条上的资金活跃性。但是目前结合地方债问题，在欠款和债务之间还存在一定差异。也就是说，在这种情况下，还需要一系列配套措施支撑政策效力落地。从化债和欠款两个方向上出发，政策同步性或将有利于民营经济主体的经营情况改善，那么结合保交楼相关市场，未来房地产竣工端相对于新开工将维持在强势水平，整体对于市场会形成一定的小幅支撑。
消费支持存量政策集中在汽车和家居方面。
商务部等三部门提出合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，也基本是对以往存量政策的延续。针对汽车、家电和家居等消费产品的信贷支持，目前主要集中在汽车端。汽车消费贷方面现阶段更倾向于拉长信贷产品的还款周期，而这在5月份前后还是由消费者自主决定。而家电家居方面的消费仍需要房地产市场竣工情况的支持，以及销售面积的增长带动。但目前房地产市场销售端表现仍不容乐观。而除房地产市场外，家电和家居的消费基础就只能来源于存量置换，但信贷方面的支持就相对有限。从消费升级趋势角度观察，目前中端家纺品牌的相关企业半年报业绩好于预期，也就意味着消费观念转变下的消费升级侧重在了资产端的轻量部分。
财政部近日印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。暂可以理解为数据资产入表会潜在提高企业整体资产估值水平。企业部门的资产端后续可能会有一定的改善空间，并且对于后续经济发展的支撑也可能会从债务端的进一步扩大来形成新的拉动。
粮油：
美豆优良率回补程度或不会太强。
截至8月20日当周，美国大豆生长优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为59%，去年同期为57%。较市场预期有所回落，而考虑到前三周天气转干旱的状态尚不明显的情况下优良率仍低于市场预期。那么随着天气转换的程度不断加深，后续的优良率下降就有了更大的可能。从优良率的历史数据来看，基本上从当下开始往后都是非常窄幅的波动，也就是说后面优良率的回补程度也不会太强。美国国家气象局网站显示，美国玉米和大豆的主要种植地——包括爱荷华州、伊利诺伊州和内布拉斯加州在内的部分州，正处于过热预警之下。大概率在8月中下旬美豆仍将面临炎热天气，而当下市场已经兑现了部分美豆优良率下降的预期，接下来的两周优良率是否能够进一步被计入下降预期，则仍需要观察相对更为确定的天气变化。
关注国内棕榈油需求预期的价格反馈。
2023年1-6月印尼的棕榈油出口总量为1631万吨，同比增长35.5%，因为对中国、印度、巴基斯坦和孟加拉国等南亚国家的出口不断增长。2023年上半年，印尼已向中国出口了335万吨棕榈油。这其中存在一个问题，在于我国国内棕榈油港口库存一直处于降库状态，餐饮需求端表现理论上对棕榈油的拉动作用应该是有所体现。但海关进口数据上显示国内截至7月进口棕榈油205万吨，对应到印尼出口数据上仍有130万吨的进口量差，这是否意味着后续国内棕榈油供应端仍有潜在增量预期，同时我国需求并未对国际市场形成有效反馈。
近期对于牧原集团的调研消息表示，截至目前，公司共投产10家屠宰厂，设计屠宰产能2900万头/年，主要分布在中原、东北等养殖产能集中的区域。今年以来屠宰肉食板块的产能利用率不断提高，较去年有明显提升，7月份产能利用率接近50%。一方面是需求变好支撑产能利用率的走强，另一方面自有养殖也对其自身屠宰板块业务奠定商品猪供应的基础。
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